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嘉兴在线新闻网     2017-10-21 18:04:41     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  在投资过程中,肯定是会遇到各种各样的困难,上海致同投资管理有限公司副总经理、公司研究员代表沈豪杰受邀做客东方财富网《财富观察》栏目时,说出了他在投资过程中碰到的一些难题,应对的方式,并分享了在目前这段时间里,他能继续保持稳定收益的秘诀。

  以下为文字实录:

  东方财富网:在投资的交易过程当中,您或者您的团队,曾遇到什么样的大问题最难克服,或者说哪些事最让您难忘。

  沈豪杰:实际上投资那么多年,遇到的各种各样的问题非常多,我就讲一个大家都比较了解的一个问题,就是2015年的下半年股市大幅下跌,我们实质上是在2014年开始着重开始拓展证券方面的业务,恰好就是在2015年牛市顶点的时候,整体配置已经达到最高的水平,恰恰不好的是,2015年9月2日,中金所颁布交易制度,就是说它对股指期货单账号,日内开仓限制10手,并且日内平均收取超出以往100倍的手续费,大约就是单手实际上是要收到2000-3000的手续费,对于中金所这样的举措,我们是非常理解的,因为在那样的时间点上,可能必须要做这样的动作。但是对于我们这样专注于做对冲交易的团队来说,实际上是产生了很大的影响。

  但是好在我们因为比较有经验,在最短之内做出了策略调整,净值在两三个月之后就创了新高。

  东方财富网:那个时候做的策略您能简单讲一讲吗?回顾一下,让大家感受一下,那段时间您是怎么做得这么出色?

  沈豪杰:当时不断的加码,虽然说单账号只有10手的股指期货的限制,但是我们也想方设法每日不断的增加对你的对冲头寸,并且另一方面减少了现货股票的配置,同时可用的资金转移到商品期货值上面,在那个时间点上,实际上本身2015年,当时股票是牛市的情况下,股指期货成交量创下天量,但是在那个时间点以后,突然大幅萎缩,所以很多的资金,反而就是转向了商品期货上面,在商品期货上,在那个时间点出现了比较好的交易机会。

  东方财富网:那一拨行情,你们的调整也是非常及时,把我们之前开头讲到的,哪个市场有机会,哪个市场机会的确定性高,我们就去哪里,这个做得非常极致。这是在过去的时间里面,比较难忘的过程。看来应该是一个比较开心的难忘。我们在这儿就多问一句,多挖掘一下,在您的交易过程当中,最大回撤幅度一般情况下都是比较小的,有没有在回撤过程,或者说在亏损当中您记忆比较深刻的,就是值得把它当作警示,从此以后我们要时刻记住当时犯下的错误,未来要避免,类似于这样的内容。

  沈豪杰:我刚才说的股市暴跌那一次的回撤是有史以来最大的回撤,大约是在9%左右,除此以外,另外一次我清晰的记得就是在2013年马航MH370的前一天,那次是伦敦铜暴跌,我差不多是在回家的路上,一路亏损,大概到家已经亏了500多万了。

  东方财富网:百分比大概是多少?

  沈豪杰:事后回看下来,按照当时该产品的管理的规模,大约是在4%点几。因为我长期专注的是稳健性的投资,所以相比这样的管理风格的话,这个回撤是相对比较大的。但是除此以外,差不多2016年大概也就2%点几的回撤,包括今年也是这样的情况。

  东方财富网:就是今年我们看到了不少的机构,包括我之前也采访了很多的优秀的管理员,都在盈利上受到了不小的影响,实际情况,尤其到了5月份。我们想问,在目前这一段时间里面,你们是怎么继续保持稳定的收益?尤其是在行情不是太好的情况下。

  沈豪杰:我不得不承认,今年的行情的确是非常难做的。但是我们的优势是,就是我们将策略划分得非常细,也就是刚才说到的专注于对冲交易,对冲交易对于证券,现在这样的行情的影响相对较小,另外还配置了一部分的量化投资,量化投资,你也知道,是可以做多,也是可以做空的。所以如果你不是专注于做多这样的事情,你配置的量化投资,也可以在行情下跌的过程当中获取收益。另外可能有的投资者觉得当前优的品种是起伏不定,有涨有跌,我们在这边也会配置专门针对正当行情的区间性交易策略,相当于是很多是基于统计的回归策略,这个也不受当前行情的影响,实际上只要行情在波动,你就可以,就有机会。


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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